モノを販売するという観点だけでビジネスを捉えるならば、テクノロジーの進歩により、起業家は適切な事業所の確保や家賃の支払い、ビジネスを行う地域での許可取得などを心配することなく、簡単にビジネスを始められるようになった。現在では、ほとんど何の制約もなく誰でもオンラインでビジネスを開始することができる。必要なのはビジネスの窓口となるeコマースサイトだけだ。
つまり、わずか数万円の資金でビジネスを開始することができるのだ。ドメイン名を登録し、ホスティング料金を支払い、誰かにロゴをデザインしてもらい、信頼できる決済システムを設定し、販売する商品やサービスを掲載するだけでよいのである。また、商品の包装や顧客への発送を行うフルフィルメント会社を雇う必要も出てくるだろう。
オンラインビジネスの評価
優れた製品を持ち、検索エンジンマーケティングに投資していれば、順調に集客し大規模な顧客基盤を構築することができる。オーバーヘッド（間接費用）が低いため、四半期ごとに健全な利益を上げていると実感できるかもしれない。
また、ある時点で何らかの理由で事業の評価、すなわちデューデリジェンスを実施する必要が生じる可能性がある。最も一般的な理由は次の通りだ。
（１）売却を希望している場合
eコマースビジネスを売却する前に、あなたと買い手候補の両方がその市場価値を知りたいと思うだろう。そして、売却希望価格はその査定価値に基づいて決定することができる。
（２）資金調達が必要な場合
あなたのビジネスにどれだけの価値があるのか、それを知らずに資金を提供する人はいない。eコマースに、資本注入を受けたいのであれば、まずその価値を評価する必要がある。
市場価格の決定
事業の評価には様々な方法があるが、それについて少し触れておこう。しかし、事業の価値は以下のような様々な要因によって決定されることを明記しておく必要がある。
・年間売上高
・年間利益
・ブランド認知度
・有形・無形資産の価値
・負債
・財務の歴史
・スケーラビリティ
・将来性
また、ほとんどのeコマースビジネスは有形資産をあまり持っていないことも重要な点である。eコマースのウェブサイト、ブランド名、そしてフルフィルメント会社が保有する在庫が唯一の資産である。
したがって、eコマース事業を評価する際には、以下のような追加的要素を考慮する必要がある。
・顧客の供給源
トラフィックには、オーガニック検索によるものと有料広告によるものがある。オーガニック検索からのトラフィックで利益を上げているビジネスには、より高い価値がある。
・効率的なフルフィルメントサービス
・顧客サービスの質
・インターネットセキュリティへの投資
誰もがインターネットのセキュリティに関心を持っているため、最も安全なeコマースサイトは通常より高い価格で売却される。
・オーナーの日常業務への関与
オーナーに大きく依存する事業は、誰が運営に関わっても利益を生むことができる事業よりも価値が低い。
・事業の年数
長い間存続しているeコマース事業は、数年先も存続する可能性が高いため、より価値が高いといえる。また、顧客基盤が確立されているため、収益も長期的に維持される可能性が高い。
評価方法
1. 過去の収益に対する倍率
eコマース事業の価値を算出する最もシンプルな方法の1つが、利益倍増法である。ビジネスの年間純利益に所定の係数を掛けて、その価値を決定する。
倍率は1.5倍から5倍の範囲で設定する。例えば、創業2年目の新興企業は、過去12ヶ月間で7,500万円の純利益を計上している可能性がある。この利益に、例えば3.0の係数を掛けて、その価値を決定する。この方法では、そのビジネスは2.25億円で評価されることになる。
2. 前例のない売上高
eコマース事業の評価方法の2つ目は、他の類似事業の最近の売買に注目することだ。最近売却された、似たような種類の商品やサービスを扱うeコマース企業を探してみよう。収益だけではなく、ビジネスの設立からの年数を考慮する必要がある。そうすることで、あなたのビジネスが公開市場でどれくらいの価格で取引されるのか、明確なイメージをもつことができる。
しかし、この方法では買い手も事業の価値について異なる考えを持っている可能性があるため、多くの交渉が必要になる。あなたのビジネスが、最近販売された類似のサイズのビジネスよりも価値がある理由を示すことが重要だ。
3. 割引キャッシュフロー評価
この方法は、eコマースビジネスにはあまり使われず、長く安定した歴史を持つ伝統的なビジネスに使われる。基本的には、インフレと平均収益率を考慮した上で、将来的にそのビジネスがどの程度の価値を持つかを検討する。
専門家のアドバイスを受ける
eコマースビジネスの売却を計画している、資金調達をしたい、あるいは単に自分の発案がどのくらいの価値があるのか知りたい場合などは、専門家と連携することをお勧めする。
あなたは自社の価値を推定することができるが、それがオープン市場でどの程度の価値があるのか、正確な数字を提供できるのはオンラインビジネス査定分野の専門家だけである。専門家はまた、見積もり市場価値を正当化するために、すべての内訳を記載した評価報告書を提供することができる。
※当記事は米国メディア「E-Commerce Times」の3/30公開の記事を翻訳・補足したものです。
